新華社信息華盛頓10月31日電(記者胡芳) 繼9月18日降息0.5個百分點之后,美聯儲10月31日決定將聯邦基金利率即商業銀行間隔夜拆借利率再下調0.25個百分點,從4.75%調到4.50%。分析人士認為,再次降息的主要目的是規避經濟衰退風險。
自8月初美國次級住房抵押貸款市場危機引發金融市場劇烈動蕩以來,美國經濟前景的不確定性有所增加。這主要是因為住房市場問題以及由此產生的信貸緊縮危機有可能變得越來越嚴重,而且這場危機的最終結果及對整體經濟的影響程度目前都難以料定。
次貸危機陰云迫使聯儲再次降息
目前來看,次貸市場危機尚在發展當中,不能排除進一步惡化的可能。有經濟學家指出,次貸市場最嚴峻的形勢還沒有出現,因為很多存在拖欠還貸隱患的貸款是住房市場去年降溫前不久才放出的,按常理推算,這些貸款的還貸拖欠高峰要到明年第二或第三季度才會到來。
同時,住房市場正處于過去43年來最嚴重的低迷時期,住房銷售速度緩慢,積壓待售住房數量已升到歷史最高點。美國官方數據顯示,按9月份的銷售速度,售完積壓新房需要8.3個月,時間同比增長22.1%;售完積壓舊房需要10.5個月,為歷史最長紀錄。
而現房積壓也抑制了開發商的建筑活動,導致建筑領域的就業量減少,同時與建筑相關的行業也受到拖累。現房積壓還給房價造成更大的下降壓力。房價進一步下降意味著房屋資產進一步縮水,這既不利于個人消費開支擴大,也會進一步增加借款人喪失抵押品贖回權的可能性。
據美聯儲的最新調查結果,在9月份和10月初,美國住房市場變得更加疲軟,大部分地區住房銷售量。房屋價格和建筑活動持續下降。商業房地產市場依然穩健,但開發商變得更加謹慎,減少或取消項目的情況時有發生。與房地產和建筑無直接關系的公司仍然擔心,信貸緊縮以及建筑活動下降可能對自己的行業產生不利影響。
不少經濟學家估計,住房市場的低迷程度會比預期的更深,持續時間也會比預期的更長,住房銷售量。房屋價格和建筑活動今后還可能進一步下降。美聯儲前任主席艾倫?格林斯潘指出,住房市場還沒有降到最低點,美國經濟渡過住房市場低迷期需要更多的時間。
鑒于這些情況,分析人士認為,美聯儲目前最大的擔憂就是住房市場問題和信貸緊縮形勢會進一步惡化,從而嚴重制約消費和投資的增長,最終把經濟推入衰退境地。為避免形勢發展到這個地步,美聯儲再次降息,防患于未然。
美經濟增速會放慢但不至于衰退
美聯儲主席本?伯南克10月15日發表講話時警告住房市場進一步收縮可能嚴重拖累今年第四季度以及明年初的經濟增長步伐。同時,金融市場從信用危機中完全恢復還需要時間。同一天,格林斯潘在接受電視節目采訪時也說,很明顯,盡管信貸緊縮狀況在緩解,但其影響還會使經濟增長步伐放慢。這是可以看到的,不是在第三季度,而是在第四季度。
也正是考慮到美國次貸市場危機和信貸緊縮可能對美國以及世界經濟產生嚴重不利影響,國際貨幣基金組織本月早些時候下調了今明兩年美國經濟增速預測,并降低了明年全球經濟增長率預測。
盡管如此,但經濟學家們大多認為,如果住房市場和信貸形勢不急劇惡化,經濟衰退應可避免。理由之一是支持經濟增長的因素依然存在世界其他地區經濟強勁增長以及美元貶值為美國擴大出口提供了非常有利的條件;就業形勢總體穩定,個人收入繼續增加,消費和投資仍在增長。
理由之二是通貨膨脹壓力不大,美聯儲擁有在必要時繼續降息以支持經濟增長的空間。分析人士認為,只有等到能夠確定住房市場問題不會把經濟拖入衰退的時候,美聯儲才會停止降息。很多經濟學家估計,美國經濟第四季度增長率將放慢到2%,甚至更低。格林斯潘10月23日估計,美國經濟發生衰退的幾率肯定小于50%。他認為,美國經濟增速在未來4至6個月里毫無疑問會放慢,而住房市場的發展方向將是影響經濟健康的關鍵因素。
