又一“十二五”規劃新鮮出爐。昨天，記者了解到中國工程機械行業“十二五”發展規劃（下稱“《規劃》”）已正式發布，對發展戰略、目標等一一陳述。昨天，業內人士對行業內各子行業機會做出了分析。
規劃——億規模待市場挖掘
《規劃》從行業發展存在的主要問題及制約因素、“十二五”期間市場需求預測、“十二五”發展規劃目標、發展重點及主要任務、政策性建議和措施意見等七個方面對行業發展狀況和前景進行了闡述和規劃，明確了行業發展戰略是：推進我國工程機械產業由制造大國向制造強國轉變，初步形成具有國際前沿水平的主機產品、基礎技術、功能部件的研發與制造體系;主要產品達到國際平均先進技術水平，實現我國工程機械產業由粗放型、模仿型、數量型向科技創新、效益型轉變。
同時，《規劃》還提出了行業“十二五”期間的具體發展目標，按照調結構轉變增長方式的發展思路，預測到2015年我國工程機械行業的銷售規模將達到9000億元人民幣水平，年平均增長率大約為17%，其中出口260億美元左右。2015年全行業銷售收入和出口額均比2010年翻一番以上。
對于這一增速目標，安信證券裝備制造行業高級分析師張仲杰認為，相比于過去5年27.5%的平均增速以及過去10年23.8%的平均增速而言，未來行業增速趨緩是中長期的發展趨勢，這也說明工程機械市場容量遠未達到飽和，行業天花板還為時尚早，未來5年行業銷售收入仍趨勢向上;在出口方面，我國工程機械大多出口印度、巴西、俄羅斯等新興經濟體國家以及中東地區，這些國家地區大多與我國的經濟發展階段及模式相同，我國工程機械憑借優越的性價比優勢將獲得巨大的出口市場。
展望——預計四季度迎來復蘇
在投資策略方面，張仲杰認為，未來工程機械行業仍趨勢向上，目前行業短期面臨壓力，緊縮信貸及基建、房地產投資下降直接影響下游的有效需求，預計7、8月份傳統銷售淡季仍顯低迷，三季度也許是行業最差的時刻，在保障房建設及水利投資的拉動下，預計四季度行業將迎來復蘇。
在天相投顧看來，工程機械行業下半年驅動板塊的三個因素是保障房建設、收購兼并和海外擴張。不言而喻，保障房建設在下半年將快馬加鞭。另外，一方面，行業經歷高景氣之后，龍頭企業具備了并購的資金實力，而偏緊的資金面對被并購企業形成較大財務壓力，促使其容易接受被并購的條件。預計未來一年內，隨著并購機會的浮現，更多有實力的企業將選擇并購方式擴張;另一方面，隨著國內工程機械行業逐步進入過剩周期，而國外行業復蘇將持續深入，行業將啟動新一輪海外擴張，海外收入占比有望達到甚至超過金融危機前的水平，進一步實現“中國制造，裝備全球”的宏圖。
在細分行業方面，基于《規劃》，東北證券主要從挖掘機、起重機、推土機、混凝土機械、叉車等保有量較大的細分行業做了詳細分析。
——挖掘機：進口替代加速
挖掘機是工程機械最大的細分產品市場，行業成長空間大。就我國市場而言，外資品牌仍占據主導地位。目前，國內主要公司，如三一重工、中聯重科、山河智能等都在爭先擴大產能，搶占挖掘機市場份額，國內公司的市場份額將逐步增加，而外資公司的市場份額將被壓縮。
——裝載機：行業競爭格局穩定
相較于挖掘機競爭格局不穩，裝載機行業龍頭的市場份額穩步提升，從2006年到2009年，裝載機前三位的合計市場份額增加了6個百分點。
其中柳工、廈工股份的市場份額分別增加3.7%、0.9%、1.4%。預計裝載機2011年后出口將快速回升，行業需求將保持平穩增長，“十二五”期間年需求增速將在10%~20%。
——起重機：近年保持穩定增長
我國目前以汽車起重機為主。去年，起重機行業銷售份額進一步向龍頭企業集中，中聯重科、柳工、三一重工等5家公司占到了汽車起重機市場九成以上的份額。目前來看，主要公司發展規劃：到“十二五”期末，徐工機械規劃起重機業務年產值實現400億元，三一重工規劃目標是320億~400億元，中聯重科與柳工也擴充起重機產能，柳工年產值規劃為100億元以上
——推土機：山推股份穩居第一
相較于裝載機、挖掘機等其他工程機械子行業，推土機行業市場容量相對較小，而山推股份在行業中一家獨大，但盈利能力對鋼材等原材料價格敏感度高，產品毛利率低。
——混凝土機械：毛利率高居榜首
年，受房地產調控影響，混凝土機械的產量增速在工程機械大行業中排名靠后。但從長期看，城鎮化進程將推動房地產與基礎設施投資的平穩增長;同時，與發達國家相比，我國商品混凝土占總體混凝土的比例還偏低，行業的需求仍將保持穩步增長的趨勢。
混凝土機械的毛利率在工程機械產品中也是高居榜首。目前市場主要競爭者三一重工與中聯重科共占據市場80%以上的市場份額，競爭格局穩定;行業新進入者徐工機械、山推股份、柳工等虎視眈眈，但短期對行業的影響較小。
——叉車：行業前景樂觀
受益于國內物流行業發展與機器替代人工的發展趨勢，叉車行業的年均需求增長有望保持在30%左右。但與推土機行業類似，叉車行業盈利能力對鋼材等原材料價格敏感度高，產品毛利率相對較低。
目前來看，上市公司中安徽合力市場份額較高;但由于行業進入門檻相對較低，新進入者增多，如山河智能、柳工等，競爭趨于激烈。
