制造業升級的重要目的是為了效率提升，而長期以來效率問題更多地出現在系統層面，而不僅是個體機器層面，機器的能力并沒有充分發揮。而目前，工業互聯網的應用為系統優化、效率大幅提升帶來可能。對應國內的情況，由于低端產能過剩，生產企業效率提升也還是解決不了需求的問題，因此趨勢紅利應該是流向掌握數據入口以及應用平臺型企業。
繼零售、金融端，互聯網大數據向工業端滲透已漸到來
過去20年互聯網主要改變了消費者的行為，未來隨著虛擬化、信息化程度的加深，將進入產業互聯網的時代。我們認為互聯網對于工業端，尤其是重工業資產端的改造是不可逆轉的趨勢。自2012年GE提出“工業互聯網”概念以來，IBM、西門子、華為等巨頭也相繼布局。美國工業互聯網較德國“工業4.0”的核心區別在于，其主張從工業大數據等軟件端入手，向傳統制造業硬件端滲透，進行資產優化和運營優化，提高產業效率，我們認為該發展路徑可能更適合當下供給側改革背景下的傳統機械制造業改造升級。
大數據和物聯網技術驅動制造業服務化是未來趨勢
制造業服務化的關鍵在于設備的數據化，大數據技術對資產端的改造貫穿到整個制造業產業鏈環節，從機器生產、供應鏈管理、商業模式創新到預測性維護，提升了制造端企業的附加價值，拉平了微笑曲線，奠定了制造業服務化的根基。Ericcson預計，物聯網將在2018年取代移動電話成為連接最多的設備；GE預測，到2020年，連入工業互聯網的機器將達到500億臺；工業互聯網作為物聯網在工業領域的核心應用，1％的效率提升，即可幫助中國石油天然氣、航空、能源等各行業節省240億美元的成本空間。
由設備優勢到流量優勢，重點關注擁有工業數據入口優勢及應用平臺型企業
工業互聯網在機械行業領域的投資機會包括以下兩條線索：一是由設備優勢走向流量優勢的工業大數據入口級企業。制造業服務化趨勢催生了對于工業大數據的應用和需求，傳統的機器設備商有望憑借高額的市場占有率，憑借工業設備數據入口優勢獲取流量優勢，進而迅速布局，重構企業核心競爭優勢，建議關注徐工機械、三川智慧、三一重工、匯川技術和安控科技；二是憑借工業大數據平臺優勢進行場景應用型企業。一方面，工業大數據的應用可以大幅提升這些微利行業的生產效率，進而從成本端大幅改善公司業績，另一方面，可以憑借平臺優勢重構傳統制造業的商業模式。建議關注慈星股份和華鵬飛。
催化劑與風險提示
去年7月份GE向全球開放其Predix系統，近日徐工機械宣布與華為、阿里巴巴、中國電信聯手打造中國版的Predix系統，均構成行業催化因素，建議關注后續發展。工業互聯網的推廣需要有巨頭合力來推動，單一產業鏈環節公司較難施展，且需要一定的時間；下游傳統制造業短期面臨需求不振和產能過剩等壓力，影響工業互聯網的普及積極性。
1、核心邏輯
“互聯網＋”向零售、金融、物流端的滲透相繼發生，我們認為“互聯網＋”對工業資產端的改造趨勢不可逆轉。美國通用電氣（GE）2012年提出“工業互聯網”概念，較德國“工業4．0”的不同之處在于其主張產業鏈“由軟及硬”的過程，即首先強調大數據對于工業資產端的改造和優化，提高產業效率，在石油天然氣、航空、醫療、能源等領域都有重要的推廣價值。在國內“工業4．0”的一片熱潮中，工業互聯網的路徑對國內機械制造業升級帶來的投資機會也應起到足夠的重視，站在機械行業尤其是重資產行業的視角，我們對工業互聯網大數據驅動下的重資產行業新機遇做出思考。
（新聞來源：中華機械網）
